作為光學(xué)“新秀”，瑞聲科技近年光學(xué)業(yè)務(wù)的發(fā)展十分迅猛，2019年高達(dá)94%的營(yíng)收增速，是舜宇的2倍、大立光的4倍多，僅一年左右時(shí)間就躋身全球鏡頭供應(yīng)商前三。
2020年第一季度，在產(chǎn)能和效率受到疫情嚴(yán)重影響下，瑞聲科技光學(xué)業(yè)務(wù)收入依然逆勢(shì)同比大增61.7%，毛利率進(jìn)一步改善，其管理層還明確表示，“受疫情影響，Q1光學(xué)業(yè)績(jī)并不能完全反映出我們產(chǎn)能的擴(kuò)張”。
隨著光學(xué)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，尤其是獨(dú)家WLG玻塑混合鏡頭即將開(kāi)始量產(chǎn)，瑞聲科技已初步完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，迎來(lái)價(jià)值重估。
全球光學(xué)研發(fā)制造布局初步完成
2019年9月26日，在重慶簽署瑞聲科技智能制造產(chǎn)業(yè)園投資協(xié)議時(shí)，瑞聲科技管理層首次對(duì)外表示，將規(guī)模體量更大的光學(xué)業(yè)務(wù)確定為未來(lái)戰(zhàn)略布局方向和業(yè)務(wù)核心增長(zhǎng)點(diǎn)，并將依托WLG晶圓級(jí)玻璃技術(shù)，瞄準(zhǔn)高端光學(xué)鏡頭的高速發(fā)展和市場(chǎng)需求。
目前瑞聲科技已在芬蘭、丹麥、捷克、日本、新加坡、江蘇常州及蘇州、廣西南寧、廣東深圳、重慶兩江新區(qū)等10個(gè)地區(qū)，初步完成了全球范圍內(nèi)的光學(xué)研發(fā)和制造布局。
瑞聲科技在光學(xué)領(lǐng)域的急速擴(kuò)張，源于全球龐大的市場(chǎng)需求。5G時(shí)代，消費(fèi)者對(duì)高質(zhì)量拍照、錄像的需求日益增加。2011年到2015年間，智能手機(jī)開(kāi)始具備拍照功能，2015年-2017年升級(jí)為雙攝，目前三攝及四攝持續(xù)滲透，未來(lái)智能手機(jī)將普遍添加TOF、超廣角、微距、景深和視頻專用等攝像頭。Yole數(shù)據(jù)顯示，2024年全球攝像頭模組市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)將達(dá)到457億美元。
光學(xué)業(yè)務(wù)營(yíng)收連續(xù)5個(gè)季度增長(zhǎng)
公開(kāi)資料顯示，瑞聲科技在光學(xué)領(lǐng)域已經(jīng)有超過(guò)十年的技術(shù)布局，目前掌握了3000多項(xiàng)核心專利，這也是瑞聲科技近年來(lái)光學(xué)業(yè)務(wù)取得突飛猛進(jìn)的關(guān)鍵。
據(jù)瑞聲科技2020年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，其光學(xué)業(yè)務(wù)已如期滲透至主要智能手機(jī)客戶，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.45億元，同比增長(zhǎng)61.7%。單從營(yíng)業(yè)收入增速來(lái)看，該業(yè)務(wù)從2019年開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，同比增速分別為71.7%、74.1%、80.2%、150%和61.70%，展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展勢(shì)頭和潛力，也成為瑞聲科技成長(zhǎng)性最高的業(yè)務(wù)。
業(yè)務(wù)體量急速壯大的同時(shí)，瑞聲科技光學(xué)產(chǎn)品的規(guī)格也在不斷提升。目前，其塑膠鏡頭已經(jīng)打入主流安卓系客戶，4P鏡頭和5P鏡頭技術(shù)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)，6P鏡頭也已開(kāi)始量產(chǎn)并交付。截至2020年一季度末，塑膠鏡頭的平均出貨量已經(jīng)達(dá)到6000萬(wàn)/月，穩(wěn)居全球鏡頭供應(yīng)商前三位。
今年單月出貨量有望超過(guò)大立光
舜宇光學(xué)和臺(tái)灣大立光在手機(jī)攝像頭鏡頭出貨量上，一直占據(jù)冠軍和亞軍的位置。根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年2月，舜宇光學(xué)的手機(jī)鏡頭出貨量為9649萬(wàn)件/月(4月最新數(shù)據(jù)為1.11億件/月)，臺(tái)灣大立光2月的手機(jī)鏡頭出貨量約為9200萬(wàn)/月。不過(guò)，隨著瑞聲科技出貨量的快速增加，這種格局很可能將會(huì)被改寫(xiě)。
據(jù)瑞聲科技管理層透露，預(yù)計(jì)從2020年7月份開(kāi)始，塑膠鏡頭的月出貨量將超1億。更高規(guī)格的7P鏡頭將于2020年第三季度實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，未來(lái)將進(jìn)一步加快長(zhǎng)焦、廣角、小頭、主攝、TOF深感鏡頭等產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，逐步實(shí)現(xiàn)64M、108M甚至更高像素的解析度水平。
與此同時(shí)，瑞聲科技的光學(xué)業(yè)務(wù)在規(guī)?；a(chǎn)的過(guò)程中不斷積累經(jīng)驗(yàn)，盈利能力明顯提高。據(jù)瑞聲科技管理層預(yù)計(jì)，其光學(xué)鏡頭毛利率Q2就可以達(dá)到30%，預(yù)計(jì)6月有望達(dá)到40%的水平。隨著效率和良率的提升，有信心未來(lái)突破40%。這一毛利水平已經(jīng)與同業(yè)的舜宇光學(xué)相當(dāng)，不過(guò)與龍頭大立光的70%還有一定增長(zhǎng)空間。
憑借WLG技術(shù)引領(lǐng)手機(jī)光學(xué)變革
如果說(shuō)塑膠鏡頭是瑞聲科技快速追趕老牌光學(xué)企業(yè)的關(guān)鍵，那么玻塑混合鏡頭風(fēng)口的來(lái)臨，則讓瑞聲科技有望憑借WLG晶圓級(jí)玻璃技術(shù)，引領(lǐng)未來(lái)手機(jī)光學(xué)鏡頭的變革。
目前，傳統(tǒng)的塑料鏡頭雖然仍是市場(chǎng)首選，但性能的天花板已經(jīng)出現(xiàn)。一般而言，塑料鏡頭中的塑料鏡片數(shù)量越多，光線過(guò)濾、成像和色彩還原的效果越好。所以塑料鏡頭鏡片數(shù)目也從5P逐漸增加到了6P、7P，甚至是8P。不過(guò)鏡片的數(shù)量提升使得鏡頭的設(shè)計(jì)難度增加，降低了良品率，讓塑料鏡頭在升級(jí)的道路上越走越窄。
與此同時(shí)，面對(duì)用戶越來(lái)越高的成像追求，塑料鏡頭在透光率、折射率、成像清晰度等問(wèn)題越來(lái)越突出，無(wú)法很好支撐64MP以及1億以上的超高像素，拍照時(shí)會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)“偽像”，即“邊緣畫(huà)質(zhì)變差”和“眩光、鬼影”等，鏡頭的凸起厚度也越來(lái)越厚。
相比之下，玻璃鏡片更輕薄，擁有更好的透光性、更高的折射率、更強(qiáng)的穩(wěn)定性，可以大大減少“偽像”的出現(xiàn)頻率。但是在當(dāng)前工藝技術(shù)和良品率限制下，玻璃鏡片無(wú)法被廣泛使用，只能是采用玻璃鏡片+塑料鏡片的 “玻塑混合鏡頭”方案“曲線救國(guó)”。事實(shí)上，1G玻璃鏡片的效果，已可以為用戶的拍照體驗(yàn)帶來(lái)質(zhì)的改善。
從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，目前全球具有玻璃鏡片技術(shù)的廠商主要有大立光、舜宇光學(xué)、HOYA、聯(lián)創(chuàng)光學(xué)和瑞聲科技。而瑞聲科技是全球唯一掌握了晶圓級(jí)玻璃鏡片(WLG)量產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)，其生產(chǎn)效率是傳統(tǒng)技術(shù)的數(shù)十倍。此外，在鏡片結(jié)構(gòu)方面，傳統(tǒng)技術(shù)生產(chǎn)的玻璃鏡片受模具限制，只能生產(chǎn)固定的形狀，而WLG技術(shù)生產(chǎn)的玻璃鏡片形狀不受限，可以生產(chǎn)多種異形鏡片，匹配度、精度更高。瑞聲科技憑借以上優(yōu)勢(shì)，或?qū)⒊蔀椴Ｋ芑旌乡R頭風(fēng)口上的最大受惠者。
據(jù)瑞聲科技透露，晶圓級(jí)WLG產(chǎn)品已完成48M、64M、108M及潛望G+P的開(kāi)發(fā)認(rèn)證，生產(chǎn)準(zhǔn)備工作正在積極進(jìn)行中，計(jì)劃2020年度產(chǎn)出3000萬(wàn)只晶圓級(jí)玻璃鏡片，未來(lái)將在客戶對(duì)該技術(shù)的逐步認(rèn)可下加快量產(chǎn)應(yīng)用。
研發(fā)“下一代”光學(xué)傳動(dòng)技術(shù)
手機(jī)鏡頭及鏡片數(shù)量的不斷增加，對(duì)光學(xué)的傳動(dòng)能力要求也越來(lái)越高。VCM音圈馬達(dá)是手機(jī)鏡頭的內(nèi)部驅(qū)動(dòng)裝置，具有高靈敏度、體積小、質(zhì)量輕、力性好等優(yōu)點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn)手機(jī)自動(dòng)對(duì)焦、變焦、以及防抖功能。
光學(xué)傳動(dòng)系統(tǒng)的好壞，直接決定了手機(jī)的成像質(zhì)量，瑞聲科技在這一領(lǐng)域積累了十余年的經(jīng)驗(yàn)，擁有高度定制的研發(fā)、生產(chǎn)平臺(tái)和自動(dòng)化設(shè)備，具備強(qiáng)大的裝配工藝能力，結(jié)合自主研發(fā)的配套算法，在一體化及產(chǎn)品性能方面具備更大優(yōu)勢(shì)。
此外，瑞聲科技已研發(fā)出SMA記憶合金光學(xué)傳動(dòng)技術(shù)，相比傳統(tǒng)技術(shù)結(jié)構(gòu)更為簡(jiǎn)單，信號(hào)處理的精度更高、可靠性更強(qiáng)，有望替代VCM音圈馬達(dá)成為光學(xué)傳動(dòng)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。
加快模組產(chǎn)能搭建 光學(xué)收入目標(biāo)千億
除手機(jī)鏡頭外，瑞聲科技攝像頭模組產(chǎn)能搭建工作也在進(jìn)行中，超廣角、微距、主攝等攝像頭模組已導(dǎo)入客戶，5月底開(kāi)始量產(chǎn)，其中48M模組預(yù)計(jì)在2020年第三季度量產(chǎn)。
據(jù)了解，攝像頭模組由數(shù)個(gè)鏡片、VCM音圈馬達(dá)、間隔環(huán)、圖像傳感器等組成,整個(gè)光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈中，圖像傳感器價(jià)值體量最大，其次就是鏡頭。截止2019年,瑞聲科技已完成攝像頭模組項(xiàng)目的投資布局?？偼顿Y6億美元的瑞聲科技攝像頭模組項(xiàng)目，已在常州高新區(qū)綜合保稅區(qū)內(nèi)奠基。與此同時(shí)，瑞聲科技與南寧經(jīng)開(kāi)區(qū)簽署協(xié)議，將投資50億元在南寧新建攝像頭模組產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目;與深圳市坪山區(qū)政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬投資70億元在坪山建設(shè)高端精密光學(xué)攝像頭模組研發(fā)制造項(xiàng)目。
進(jìn)軍模組行業(yè)與瑞聲科技本身垂直一體化的整合能力高度相關(guān)。從上游原材料、零件制造到下游產(chǎn)品的生產(chǎn)、組裝，瑞聲科技光學(xué)產(chǎn)品大部分工序可內(nèi)部完成，包括光學(xué)模具、鏡片、傳動(dòng)系統(tǒng)、傳感器及相關(guān)芯片、軟件算法等，具備全套光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈高度自動(dòng)化和垂直整合的優(yōu)勢(shì)，能夠快速適應(yīng)不斷變化的客戶需求，具備巨大的成本優(yōu)勢(shì)。
據(jù)瑞聲科技透露，未來(lái)集團(tuán)將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)除CMOS外全部零部件自制，建立更高的垂直整合能力，覆蓋各客戶中高端機(jī)型，進(jìn)一步提升光學(xué)業(yè)務(wù)的附加值，并持續(xù)擴(kuò)大公司在光學(xué)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位，中長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)1000億目標(biāo)。
